Sénégal–FMI : une nouvelle mission à Dakar pour renouer les fils d’un accord de financement

Le Fonds monétaire international s’apprête à effectuer un nouveau déplacement à Dakar, dans un contexte où la question du financement de l’État, de la soutenabilité de la dette et de la restauration durable de la crédibilité budgétaire demeure au cœur des préoccupations économiques du Sénégal.

Dakarposte a appris qu’une équipe du FMI, conduite par Mercedes Vera Martin, cheffe de mission pour le Sénégal, séjournera dans la capitale sénégalaise du 19 août au 1er septembre 2026. Cette mission doit permettre aux autorités sénégalaises et aux services du Fonds de poursuivre leurs échanges en vue de rapprocher leurs positions sur les politiques et les réformes susceptibles d’être soutenues par un nouvel accord de financement.

Cette nouvelle séquence revêt une importance particulière. Elle intervient après plusieurs mois de discussions consacrées à la situation des finances publiques sénégalaises, à la question de la dette et aux mesures destinées à corriger les vulnérabilités révélées par les précédentes erreurs de déclaration des données budgétaires.

En juin dernier, le FMI avait salué les efforts engagés par Dakar pour améliorer la gestion des finances publiques, renforcer la gouvernance budgétaire et centraliser les fonctions de gestion de la dette, tout en soulignant que les vulnérabilités budgétaires et financières demeuraient élevées.

L’enjeu de la mission dépasse ainsi la seule perspective d’un apport financier. Pour le Sénégal, la conclusion d’un accord avec le FMI constituerait également un signal important adressé aux marchés financiers, aux investisseurs et aux partenaires techniques et financiers.
Dans une économie confrontée à des besoins de financement considérables, le retour d’un cadre de coopération formalisé avec le Fonds pourrait contribuer à restaurer progressivement la confiance et à améliorer les conditions d’accès aux ressources extérieures.

La situation budgétaire explique largement l’importance de ces discussions. Selon les données communiquées par le FMI, le déficit budgétaire global a été ramené de 13,4 % du PIB en 2024 à 6,4 % en 2025, tandis que la croissance réelle a atteint 6,7 % en 2025, portée notamment par la montée en puissance du secteur des hydrocarbures.

Le Fonds estime toutefois que les vulnérabilités liées à la dette restent importantes et que les perspectives demeurent exposées à des risques élevés.

Cette amélioration des équilibres budgétaires constitue certes un point d’appui, mais elle ne saurait à elle seule suffire à refermer toutes les fragilités accumulées.
Le Sénégal doit désormais démontrer que la consolidation des finances publiques peut être poursuivie sans étouffer l’activité économique, ni compromettre l’investissement public, ni fragiliser les ménages les plus vulnérables.

C’est précisément l’un des défis majeurs de la négociation qui s’annonce. La réduction du déficit suppose une mobilisation accrue des recettes, une meilleure efficacité de la dépense publique et une maîtrise rigoureuse des engagements de l’État.
Mais elle doit également préserver les dépenses susceptibles de soutenir la croissance, notamment dans les infrastructures, l’éducation, la santé, la formation professionnelle et les secteurs productifs.
Le contexte financier international rend cette équation encore plus délicate.
Le renchérissement du pétrole et les tensions géopolitiques ont accru les incertitudes qui pèsent sur les économies importatrices d’énergie.
Le FMI avait d’ailleurs averti que la hausse des cours du pétrole pouvait exercer une pression supplémentaire sur les finances publiques sénégalaises, notamment en raison du coût des subventions non ciblées.
Il avait également souligné que le durcissement des conditions financières internationales pouvait accentuer les difficultés de financement d’un pays déjà confronté à d’importantes vulnérabilités liées à sa dette.
Dans ces conditions, un éventuel accord avec le FMI pourrait offrir au Sénégal davantage qu’une simple bouffée d’oxygène financière.
Il pourrait contribuer à sécuriser une partie des besoins de financement, à renforcer la prévisibilité de la politique économique et à créer un cadre de réformes susceptible de rassurer les créanciers et les investisseurs.
L’objectif serait notamment de réduire progressivement le coût du financement et de limiter la pression exercée par le service de la dette sur les ressources publiques.

Le besoin de financement demeure en effet considérable. Le rapport de la Commission des finances de l’Assemblée nationale sur la loi de finances 2026 faisait état d’un besoin global estimé à environ 6 075 milliards de francs CFA, comprenant notamment l’amortissement du capital de la dette, le déficit budgétaire et différents engagements de l’État.

Dans ce paysage, la question n’est donc pas seulement de savoir si le Sénégal pourra obtenir de nouvelles ressources, mais à quelles conditions et à quel coût.

La soutenabilité de la dette impose une stratégie qui combine discipline budgétaire, amélioration des recettes, gestion rigoureuse des engagements et recherche d’une croissance suffisamment robuste pour accroître durablement les capacités de remboursement du pays.

Les autorités sénégalaises ont, de leur côté, affiché leur volonté de privilégier une consolidation budgétaire progressive et de renforcer la mobilisation des ressources intérieures.

Le cadre budgétaire présenté pour 2026 prévoit notamment une réduction du déficit, tandis que le Gouvernement entend accorder une place accrue au financement sur le marché régional et aux instruments en monnaie locale afin de réduire la dépendance à l’égard des financements extérieurs.

La mission de Mercedes Vera Martin devra également examiner les réformes structurelles susceptibles d’accompagner cette trajectoire.

Le FMI avait déjà identifié plusieurs priorités : amélioration de la gestion de la dette, renforcement de la gouvernance publique, consolidation budgétaire, protection sociale et promotion d’une croissance inclusive et durable.

Au-delà des chiffres, c’est donc la crédibilité de la trajectoire économique du Sénégal qui se trouve aujourd’hui au centre des discussions.
Le Gouvernement devra convaincre que les réformes engagées ne constituent pas seulement une réponse conjoncturelle aux difficultés de financement, mais qu’elles participent d’une transformation durable de la gestion publique.

Les échanges ne se limiteront d’ailleurs pas aux seuls responsables gouvernementaux. L’équipe du FMI doit également rencontrer différents acteurs économiques et sociaux, afin de confronter les orientations publiques aux réalités du secteur privé, des travailleurs, des organisations professionnelles et des autres composantes de la société.
Cette dimension est essentielle. Une consolidation budgétaire durable ne peut reposer exclusivement sur la compression des dépenses. Elle suppose également une économie productive, capable de créer des emplois, d’élargir l’assiette fiscale et de générer davantage de valeur ajoutée.
Le défi consiste donc à trouver le point d’équilibre entre rigueur financière et soutien à l’activité.

L’exploitation croissante des ressources pétrolières et gazières offre, à cet égard, une perspective favorable, mais elle ne saurait constituer à elle seule une réponse aux déséquilibres structurels.
La croissance tirée par les hydrocarbures doit progressivement se transformer en une croissance plus diversifiée, créatrice d’emplois et capable de bénéficier au plus grand nombre.
Le FMI lui-même souligne la nécessité de promouvoir une croissance inclusive et durable parallèlement à la consolidation des finances publiques.

Du 19 août au 1er septembre, Dakar sera ainsi le théâtre d’une nouvelle phase de discussions dont la portée dépassera largement les salles de réunion où elles se tiendront. Pour le Sénégal, il s’agira de démontrer que l’assainissement des finances publiques peut désormais s’appuyer sur des institutions renforcées, une meilleure transparence et une stratégie économique suffisamment crédible pour restaurer la confiance.

Au terme de cette mission, Mercedes Vera Martin doit publier une déclaration. Celle-ci sera particulièrement scrutée, car elle permettra de mesurer le degré de convergence atteint entre Dakar et Washington et, surtout, de savoir si les discussions ont suffisamment progressé pour ouvrir la voie à un véritable accord de financement.

Le Sénégal et le FMI ne se trouvent donc pas encore au terme du chemin. Mais cette nouvelle mission pourrait constituer une étape déterminante vers la reconstruction d’un partenariat financier fondé sur une exigence désormais incontournable : assainir les comptes publics sans sacrifier les impératifs de croissance, d’investissement et de justice sociale.